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Outubro de 2025 entrará para a história do mercado europeu de criptomoedas como o mês em que os reguladores começaram a se aprofundar mais do que nunca - não apenas nas carteiras, mas também na privacidade dos usuários. A ESMA, a Comissão Europeia e os órgãos reguladores nacionais apresentam suas reformas como "passos em direção à segurança". No entanto, do ponto de vista de um cidadão e usuário de criptomoeda, isso parece cada vez mais uma centralização e um controle cada vez maiores, com o objetivo de limitar nossa autonomia financeira.
Até alguns anos atrás, as criptomoedas simbolizavam a liberdade - uma fuga de um sistema bancário que havia falhado para muitos. Hoje, as instituições europeias estão alertando sobre o "perigo" de investir em criptomoedas, enquanto pensam gradualmente em como colocar esse mercado totalmente sob supervisão.
Em 5 de outubro, as autoridades de supervisão europeias, incluindo a ESMA, emitiram um comunicado repleto de tons paternalistas. Em vez de educar, elas alertam:
"Os consumidores devem estar cientes da proteção legal limitada.
Mas será que se trata realmente de proteção ou é mais para desencorajar os cidadãos a exercerem a independência financeira?
Cada usuário de criptomoeda na UE deve ser cada vez mais dependente de provedores "autorizados" - registrados, supervisionados e que relatam todas as transações. Liberdade de escolha? Cada vez mais teórica.
Em 13 de outubro, a ESMA propôs uma reforma que, à primeira vista, parece inócua: encurtar o ciclo de liquidação para T+1, ou seja, compensar as negociações em um dia. Parece bom - transações mais rápidas, mais liquidez.
Mas sob a superfície dessa linguagem técnica há algo mais: automação total e padronização de cada movimento financeiro em um sistema em que o anonimato desaparece.
"Dados legíveis por máquina", "confirmações automatizadas", "relatórios de falhas". - Esses chavões dos documentos da ESMA significam que cada transação se tornará uma pegada no sistema de controle digital.
Não haverá mais espaço para transferências privadas, trocas alternativas ou compensação peer-to-peer independente. Tudo, até mesmo erros e atrasos, deverá ser relatado e monitorado.
Não se trata apenas de acelerar os processos. Trata-se de uma falha digital do mercado que elimina a liberdade de ação em nome da "eficiência".
A Comissão Europeia anunciou em 10 de outubro que as regras atuais são suficientes para controlar a stablecoin. Mas por trás dessa declaração há outro passo em direção à supervisão.
Os emissores de stablecoin terão que fornecer dados detalhados sobre as reservas, relatar fluxos e comprovar a conformidade com a MiCA.
Para o usuário, isso significa uma coisa: o fim das stablecoins privadas.
As transações anônimas em USDT ou USDC estão se tornando cada vez mais difíceis e, com o tempo, podem simplesmente ser bloqueadas. Em um mundo em que cada transação é rastreada e auditada, a stablecoin significa outra coisa: controle estável sobre seus fundos.
A França solicitou oficialmente que as maiores empresas de criptomoeda sejam supervisionadas diretamente pela ESMA.
Não se trata mais apenas de supervisão nacional. É a semente de um novo "super-regulador" europeu que decidirá quem pode operar no setor e quem será excluído.
Sob o pretexto de harmonização e unificação da supervisão, há algo muito mais perigoso - a centralização do poder financeiro.
É contra isso que as criptomoedas deveriam se proteger. Hoje, vemos como a regulamentação está eliminando essa proteção passo a passo.
Oficialmente, trata-se de "proteger os consumidores". Na prática, trata-se cada vez mais de restringir sua liberdade.
Restrições ao anonimato, relatórios obrigatórios, intermediários autorizados - todos esses são elementos do novo sistema, no qual cada transação é visível e cada usuário pode ser facilmente identificado e, se necessário, bloqueado.
O mundo das criptomoedas, construído com base na ideia de confiança sem intermediários, está se tornando um mundo de intermediários sem confiança.
Outubro de 2025 mostra que a liberdade das criptomoedas na Europa está diminuindo.
Por trás das palavras sobre "segurança" e "eficiência" está a realidade de que:
As reformas da MiCA e da ESMA não são o fim da evolução das criptomoedas. É o fim de sua revolução.
Em vez de um mercado livre para ativos digitais, está nascendo um sistema em que a privacidade e a autonomia do usuário são um luxo - não um direito.
