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Negli ultimi giorni, il tasso di cambio del Bitcoin si è avvicinato alla soglia dei 100.000 dollari, raggiungendo il livello più basso dalla fine di giugno. Il mercato sta reagendo in modo nervoso e non sorprendente. Gli Stati Uniti sono nel mezzo del più lungo shutdown governativo degli ultimi anni, che ha paralizzato parti dell'amministrazione federale, e gli investitori stanno sempre più fuggendo verso asset "sicuri".
Questo significa che le criptovalute - per anni viste come un'alternativa indipendente al sistema finanziario - stanno perdendo la loro resistenza alle turbolenze politiche?
Lo shutdown, che dura ormai da più di 40 giorni, è pari al record del 2018-2019, e in pratica significa che centinaia di migliaia di funzionari federali non vengono pagati e molte istituzioni - dagli uffici fiscali alle autorità di regolamentazione - operano in modalità di emergenza.
Una paralisi così lunga solleva preoccupazioni sulla salute dell'economia e aumenta l'incertezza sui mercati finanziari. Gli investitori si allontanano dagli asset rischiosi e scelgono invece il dollaro e i titoli di Stato. Il risultato? L'indice del dollaro USA (DXY) ha superato il livello di 100 punti, che tradizionalmente significa pressione al ribasso per il Bitcoin e le altre criptovalute.
L'aumento del valore del dollaro è uno dei principali fattori che spingono al ribasso il Bitcoin. Abbiamo già visto questo fenomeno molte volte: quando il dollaro si rafforza, i capitali escono dagli asset di rischio come le criptovalute, l'oro o i titoli tecnologici.
A ciò si aggiunge il calo del mercato tecnologico, che spesso va di pari passo con la salute del mercato delle criptovalute. Gli analisti sottolineano che oggi il sentimento degli investitori è più difensivo e il mercato reagisce anche ai minimi segnali di rischio.
Di conseguenza, il bitcoin si sta avvicinando ai livelli di supporto di metà anno e le altcoin stanno registrando cali a due cifre.
Fino a qualche anno fa, molti appassionati di criptovalute ripetevano che il Bitcoin era un veicolo di valore "anti-sistema", indipendente dalle decisioni di governi, banche centrali o eventi politici. Oggi è evidente che questa è solo una parte della verità.
In pratica, il bitcoin reagisce sempre più spesso a fattori macroeconomici globali, dalla politica monetaria della Fed ai dati del mercato del lavoro, fino a eventi come lo shutdown degli Stati Uniti.
Alcuni commentatori vedono in ciò una prova della maturazione del mercato: le criptovalute stanno entrando nella finanza tradizionale e sono quindi soggette agli stessi meccanismi del resto degli asset. Altri la vedono come una perdita dello spirito originario di indipendenza decentralizzata.
Se l'impasse a Washington si protrae, la pressione sui mercati rimarrà alta. Un dollaro forte, dati macro deboli e tensioni politiche crescenti negli Stati Uniti sono una combinazione che storicamente non favorisce le criptovalute.
D'altro canto, molti investitori di lungo periodo vedono in questi momenti un'opportunità di accumulo. La storia dimostra che i periodi di incertezza spesso precedono le successive fasi di crescita.
Nel breve termine, tuttavia, il mercato potrebbe rimanere nervoso e il Bitcoin vulnerabile a ulteriori ribassi se la situazione politica negli Stati Uniti non si risolve rapidamente.
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